A empresa de tecnologia MicroStrategy anunciou a compra de mais US$ 1,92 bilhão em Bitcoin (BTC). Esta é a terceira semana seguida que a companhia divulga uma aquisição da criptomoeda.

A aquisição recente adicionou cerca de 22 mil unidades de Bitcoin ao portfólio da empresa. O preço médio pago por moeda foi de aproximadamente US$ 87 mil. Com isso, a Strategy passa a deter um total de 528.185 Bitcoins, avaliados em US$ 35,6 bilhões, de acordo com comunicado divulgado pela própria empresa. 

Para financiar essa expansão em Bitcoin, a Strategy arrecadou US$ 1,2 bilhão por meio da emissão de ações ordinárias, por meio de um programa de "at-the-money" iniciado em outubro de 2024. 

Além disso, captou US$ 1,85 milhão com a venda de ações preferenciais perpétuas, conhecidas como "STRK", lançadas em janeiro deste ano.

As ações da Strategy abriram em queda de 3% nesta segunda-feira (31), sendo cotadas abaixo de US$ 274 na Nasdaq. Por volta das 14:41 (horário de Brasília), os papéis da companhia eram operados a US$ 286,59 com queda de 0,91%. 

O Bitcoin (BTC) também registrou quada neste período. A maior criptomoeda do mundo recuou 0,75% na última hora a US$ 82,7 mil. 

Após muitas quedas, o Bitcoin (BTC) aprenta uma recuperação, com o preço da criptomoeda se aproximando de um ponto de inflexão crucial. Porém, especialistas afirmam que o nível de US$90 mil, identificado como uma barreira técnica, pode gerar movimentos interessantes nas próximas semanas. 

A expectativa é influenciada principalmente pelas atividades de formadores de mercado no mercado de opções, cujas estratégias podem impactar diretamente a volatilidade do ativo.

Papel dos markets makers 

Os dealers — conhecidos como MMs ou formadores de mercado — são os responsáveis pela liquidez necessária para que as transações entre ativos ocorram eficientemente. 

Essas entidades operam no lado oposto das negociações dos investidores e buscam manter uma exposição neutra ao mercado, utilizando estratégias de hedge tanto no mercado spot quanto no de futuros.

Mas como eles modificam o preço do Bitcoin? Os seus movimentos podem provocar flutuações no preço dos ativos, especialmente quando os níveis de preço se aproximam de pontos críticos, como é o caso dos US$90 mil no BTC.

Impacto no Bitcoin 

De acordo com dados de opções de Bitcoin da plataforma Deribit, a Amberdata observou que os formadores de mercado estão atualmente "short gamma" no strike de US$90.000. 

Isso significa que os dealers precisam vender quando o preço do bitcoin cair e comprar quando ele subir, a fim de manter uma posição neutra no mercado. 

Esse comportamento de hedge, enquanto tenta estabilizar a posição dos formadores de mercado, pode resultar em uma volatilidade mais acentuada à medida que o preço do bitcoin se aproxima desse nível crítico.

Griffin Ardern, autor chefe da BloFin Academy, explicou que o impacto do gamma negativo pode ser notado mesmo após a liquidação de contratos. "O comportamento de hedge dos MMs pode promover ainda mais flutuações de preço", disse Ardern à CoinDesk. 

A expectativa é que, com a pressão vinda da estratégia de hedge, o mercado de bitcoin continue a experimentar oscilações, favorecendo a possibilidade de um movimento ascendente de preços.

Preço do Bitcoin 

Nesta quarta-feira (26), o Bitcoin é negociado a US$ 86,7 mil com avanço de 2,51% na semana. De acordo com a cotação do CoinMarketCap, o ativo recuou 1,32% nas últimas 24 horas.