A recente queda do Bitcoin (BTC) e de outros ativos digitais pode marcar o fim do ciclo de valorização das criptomoedas. A análise da Coinbase Institutional, braço institucional da corretora, avalia que o mercado entrou oficialmente em uma fase de baixa, chamado de inverno das criptomoedas. 

De acordo com David Duong, chefe global de pesquisa da Coinbase, o Bitcoin está sendo negociado abaixo de sua média móvel simples de 200 dias (MMS), o que sinaliza uma mudança de tendência de longo prazo. Essa métrica é amplamente usada para indicar mudanças estruturais no mercado.

Bitcoin em baixa constante

O BTC caiu abaixo da MMS de 200 dias no dia 9 de março e não conseguiu recuperar esse nível desde então. Historicamente, essa linha funciona como um divisor entre fases de alta e de baixa. A permanência abaixo da média costuma indicar um mercado enfraquecido e menor apetite por risco.

No entanto, Duong alerta que a queda não é exclusiva do Bitcoin. O índice COIN50, que reúne as 50 principais criptomoedas por valor de mercado, já apresentava sinais de baixa desde o final de fevereiro, de forma mais clara e contínua.

“A classe de ativos como um todo tem sido inequivocamente negociada em território de mercado em baixa desde o final de fevereiro”, destacou o executivo. 

Nesta quarta-feira (16), o Bitcoin é negociado a US$ 84,2 mil com avanço de 10,46% na semana. Porém, nas últimas 24 horas, a maior criptomoeda do mundo recuou 1,51%. 

Outro indicador citado por Duong é o desempenho ajustado ao risco do bitcoin, calculado por meio do desvio padrão em relação à média dos últimos 365 dias. Esse modelo mostra que o ciclo de alta terminou no fim de fevereiro e que, desde então, a movimentação do mercado é considerada neutra.

O que causa quedas no mercado de criptomoedas? 

Ao contrário do mercado de ações, onde uma baixa de 20% costuma ser o sinal oficial de um “bear market”, no universo das criptos esse critério é diferente. Duong argumenta que os mercados de criptomoedas devem ser analisados com foco nas mudanças de estrutura, liquidez e fundamentos.

“Em outras palavras, acreditamos que mercados em baixa representam fundamentalmente mudanças de regime na estrutura do mercado – caracterizadas pela deterioração dos fundamentos e pela redução da liquidez – e não apenas suas quedas percentuais”, explicou. 

Perspectiva de alta somente no segundo semestre

Para Duong, o fundo do poço pode ser atingido entre o meio e o final do segundo trimestre de 2025. A expectativa é que, a partir disso, o mercado inicie uma possível recuperação durante o terceiro trimestre do mesmo ano.

Enquanto isso, a orientação da Coinbase Institutional é de que os investidores adotem uma postura conservadora e reavaliem seus níveis de exposição ao risco.
 

O investidor bilionário Ray Dalio voltou a emitir um alerta preocupante: o mundo pode estar à beira não apenas de uma recessão, mas de um colapso sistêmico da ordem econômica e política global. 

Em entrevista à CNBC no último domingo (13), o fundador da gestora Bridgewater Associates apontou sinais de fragilidade que, de acordo com ele, vão além da simples volatilidade dos mercados financeiros.

Riscos globais e endividamento dos EUA 

Dalio chamou atenção para o aumento do déficit e da dívida pública dos Estados Unidos. Segundo o investidor, o Congresso norte-americano precisa agir com urgência para reduzir o déficit federal a, no máximo, 3% do PIB. Caso contrário, o desequilíbrio entre a emissão de dívidas e a demanda dos investidores pode gerar graves quedas no sistema financeiro.

Tarifas pressionam o mercado financeiro 

Outro fator de instabilidade, segundo Dalio, são as políticas tarifárias do presidente Donald Trump, que atingiram o mercado desde o Dia da Libertação no começo de abril. A falta de clareza por parte da Casa Branca sobre as tarifas comerciais tem alimentado uma incerteza que se reflete em mercados extremamente voláteis — especialmente nas últimas duas semanas.

Essa turbulência já pressiona o dólar americano. O índice DXY, que mede a força da moeda frente a outras divisas globais, caiu abaixo de 100, algo que não acontecia há anos. Para Dalio, esse movimento pode ser um sinal claro de fuga de capitais e enfraquecimento da confiança no sistema econômico dos EUA.

Bitcoin desafia o mercado financeiro 

Por outro lado, o Bitcoin (BTC) tem mostrado uma notável resistência mesmo com todas essas incertezas. A criptomoeda rompeu uma tendência de queda que já durava três meses e é negociado a US$ 85 mil nesta segunda-feira (14). 

Com informações do CoinDesk.